La postura de la India sobre la regulación de las criptomonedas parece estar evolucionando, con la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI) abogando por una supervisión de múltiples reguladores en contraste con las preocupaciones del Banco de la Reserva de la India (RBI) sobre los posibles riesgos macroeconómicos asociados con las monedas digitales privadas. Los documentos obtenidos por Reuters revelan la recomendación de SEBI de que varios organismos reguladores supervisen el comercio de criptomonedas, lo que marca una desviación significativa del enfoque estricto anterior del país hacia los activos virtuales.
La posición de SEBI, no revelada anteriormente, indica una voluntad entre ciertas autoridades indias de explorar la utilización de activos virtuales privados, divergiendo de la afirmación del RBI de que dichas monedas plantean importantes amenazas macroeconómicas. Desde 2018, India ha mantenido una postura estricta sobre las criptomonedas, evidenciada inicialmente por la prohibición del RBI a que las instituciones financieras interactúen con usuarios o intercambios de criptomonedas. Sin embargo, esta medida fue revocada por el Tribunal Supremo. En 2021, el gobierno redactó un proyecto de ley destinado a prohibir las criptomonedas privadas, aunque aún no se ha presentado formalmente. Durante su mandato como presidente del G20, India pidió una coordinación global en la regulación de los activos digitales.
A pesar de la apertura de SEBI a la supervisión de las criptomonedas, el RBI se mantiene firme en su apoyo a la prohibición de las monedas estables, que están diseñadas para mantener un valor estable frente a las monedas fiduciarias, citando discusiones en curso dentro del panel. Las recomendaciones de SEBI al panel gubernamental proponen un enfoque matizado, sugiriendo que varios reguladores supervisen aspectos específicos de las actividades de criptomonedas dentro de sus respectivos dominios. SEBI prevé monitorear los valores de criptomonedas y las ofertas iniciales de monedas (ICO) , similar al papel de la Comisión de Bolsa y Valores en los Estados Unidos.
Además, SEBI sugiere que las criptomonedas respaldadas por monedas fiduciarias caen dentro del ámbito del RBI, mientras que la Autoridad de Desarrollo y Regulación de Seguros de la India (IRDAI) y la Autoridad de Desarrollo y Regulación de Fondos de Pensiones (PFRDA) regulan los activos virtuales relacionados con seguros y pensiones. SEBI también propone la resolución de las quejas de los inversores relacionadas con el comercio de criptomonedas en virtud de la Ley de Protección al Consumidor de la India.
A pesar de las repetidas solicitudes de comentarios, la SEBI, el RBI y los organismos gubernamentales pertinentes guardaron silencio. Las presentaciones del RBI resaltan las preocupaciones sobre el potencial de las criptomonedas para la evasión fiscal y las transacciones descentralizadas entre pares, lo que plantea riesgos de política fiscal. Además, señala la posible pérdida de ingresos por señoreaje, derivados de la creación de dinero, como consecuencia de la adopción generalizada de las criptomonedas.
Tras el fallo de la Corte Suprema de 2018 contra las restricciones del RBI, el banco central reforzó el estricto cumplimiento de las regulaciones contra el lavado de dinero y cambiarias, excluyendo efectivamente las criptomonedas del sistema financiero formal de la India. A pesar de los desafíos regulatorios, el comercio de criptomonedas en la India ha prosperado, lo que llevó al gobierno a introducir un impuesto a las transacciones de criptomonedas en 2022. Las medidas posteriores exigieron que todos los intercambios se registraran localmente para facilitar las transacciones de criptomonedas dentro del país. Un informe de diciembre de PwC indica que 31 países han implementado regulaciones que permiten el comercio de criptomonedas.